進入工業化中后期，資本市場在經濟金融體系的優勢和作用愈加明顯。10月23日，山東證監局黨委書記、局長陳家琰在向“十四五”規劃建言獻策時表示，山東省應進一步凝聚共識、發揮合力，在提高直接融資比重特別是股權融資比重、加快企業上市、培育壯大中介機構、完善誠信法治體系建設等方面重實效、出實招，為山東省“十四五”時期高質量發展提供原動力。

當前，在構建國內大循環為主，國內國際雙循環相互促進的新發展格局下，資本市場全面深化改革釋放的政策紅利和發展機遇前所未有。

陳家琰從三個層面對樞紐作用進行了解讀。宏觀層面，資本市場是要素資源配置的樞紐、政策傳導的樞紐、風險防范化解的樞紐、預期引導的樞紐。區域層面，資本市場是新舊動能轉換的“助推器”，是區域競爭力的重要指征。企業層面，上市公司群體涵蓋了產業鏈、供應鏈的龍頭和樞紐企業，能更好地引領行業發展、推動技術創新。

從現實情況看，2019年以來，山東省把握注冊制試點時機，實現新增A股上市企業29家，其中新興產業占比約60%?！笆濉币詠?，全省新增境內上市公司達67家，股權融資累計約3280億元。但不容忽視的是，長期累積形成的以銀行信貸為主的間接融資模式，令山東省融資結構與經濟高質量發展需求不匹配，突出表現為直接融資占比低，股票融資占比小，債券融資集中在國有企業，民營企業發債較為困難等。

提高直接融資比重尤其是股權融資比重，勢在必行。陳家琰說，提高直接融資比重應與新舊動能轉換、國企改革、打造科技創新高地等戰略結合起來，加快推進企業上市，打造創業投資高地，更好解決輕資產、高風險的科技型中小企業融資難問題，推動科技創新融資體系加快形成。

近年來，山東省上市公司數量不斷擴容，質量不斷提高，涌現出一大批優秀企業、企業家，一批行業龍頭或細分行業龍頭借助資本市場不斷發展壯大。截至今年9月底，山東省市值過千億元的上市公司6家，全省224家上市公司總市值達2.88萬億元，較2015年底全省上市公司總市值增加1萬多億元。

受歷史沿革和產業鏈分工的影響，山東省上市公司在行業布局上仍存在不合理的情況，產業大多集中在基礎化工、機械制造、原材料等傳統行業，“獨角獸”企業較少，甚至還有部分業績較差的“僵尸”“空殼”企業。

對此，陳家琰建議，山東省應不斷提高上市公司質量，重點發揮好上市公司“領頭雁”作用?！笆奈濉睍r期，要盡快完善提高上市公司質量的工作機制，鼓勵上市公司善用資本市場工具做優做強，通過市場化手段有序出清“僵尸”“空殼”類上市公司，督促上市公司聚焦主業、提高規范運作水平。

“十四五”期間，推動更多優秀企業上市，將是山東的必選題。陳家琰建議加強多部門聯動，加快規模企業規范化改制，深挖后備企業，篩選符合國家產業政策、具有發展潛力的企業，形成分層次的動態調整的后備資源庫。重點支持新舊動能轉換中的“瞪羚”企業、專特精新“小巨人”企業對接科創板、創業板。對暫時達不到上市標準的優質企業，可以引入私募機構，或在新三板和區域股權市場掛牌；還可以依托政府引導基金，通過股權投資等方式支持其發展。

資本市場發展需要政府重視推動，企業積極作為，同時也要培育壯大投資銀行等中介服務機構、財富管理機構。陳家琰提出，以自貿試驗區、濟南國際金融城、青島財富管理試驗區建設為契機，整合資源，完善資本市場產業組織體系，健全投資銀行、資產管理的產品、服務鏈條和業態，爭取新設更多證券期貨基金機構，吸引更多的專業人才。

（文章來源：《大眾日報》）